Cicada, plataforma de comercio electrónico regulada por Estados Unidos, cerró una ronda Serie A de US$13.5 millones liderada por Citi para modernizar la negociación de bonos en moneda local de América Latina. La financiación contó con participación de B3 (Bolsa de Valores de Brasil) a través de su filial de capital riesgo L4, además de Kaszek, Dila y Crestone.

La ronda incluye un programa paralelo de capital estratégico diseñado para asegurar liquidez a través de creadores de mercado comprometidos, atrayendo a importantes instituciones de Wall Street como participantes iniciales. Cofundada por Ignacio Tovar y Javier Hernández, Cicada opera un sistema alternativo de negociación (ATS) registrado en la SEC que conecta instituciones globales de compra y venta a través de las fronteras.

Los mercados de bonos en moneda local en América Latina siguen siendo predominantemente de voz. Cicada está aportando eficiencia al mercado de renta fija de US$500,000 millones de México, donde más del 98% de las operaciones diarias de entre US$5,000 y US$7,000 millones no se realizan electrónicamente.

El problema de los mercados no digitalizados

Los mercados de bonos en moneda local de América Latina operan principalmente mediante negociación por voz, con traders llamando por teléfono para ejecutar operaciones en lugar de usar plataformas electrónicas. Este método genera ineficiencias, falta de transparencia en precios y costos de transacción elevados comparado con mercados desarrollados.

Cicada introdujo uno de los primeros libros centrales de órdenes limitadas (CLOB) para bonos mexicanos en moneda local. Junto con funcionalidades patentadas de negociación de spreads y el protocolo de ejecución Double Down, la plataforma permite estrategias de ejecución más sofisticadas para participantes institucionales.

“Hemos creado el primer mercado electrónico verdaderamente global y totalmente universal para la negociación secundaria de bonos mexicanos en moneda local, aportando capacidades de nivel institucional a un mercado que las ha necesitado desde hace tiempo“, declaró Javier Hernández, codirector general de Cicada.

Planes de expansión más allá de México

El nuevo capital se destinará a expandir iniciativas comerciales, impulsar liquidez, incorporar nuevos productos y geografías, y profundizar la integración con plataformas globales de terceros. Cicada planea desarrollar un centro de ejecución de swaps electrónicos de tasas de interés, inicialmente enfocado en la TIIE mexicana, un mercado con volumen promedio diario de aproximadamente US$24,000 millones.

La estrategia de expandir hacia otros mercados latinoamericanos sigue el mismo modelo: identificar mercados grandes donde la negociación por voz sigue dominando, construir relaciones con reguladores locales y market makers, y replicar la infraestructura tecnológica probada en México. Cicada Securities es una casa de bolsa estadounidense registrada en la SEC y miembro de FINRA, operando bajo estándares de participantes institucionales globales.